大和：升小米集团-W(01810)目标价至78港元重申“买入”评级

来源:网络　热度:5℃　2025/6/24 15:34:46

（原标题：大和：升小米集团-W(01810)目标价至78港元重申“买入”评级）

智通财经APP获悉，大和发布研报称，小米集团-W(01810)的IoT业务高端化推动其长期增长，集团透过新增家电产品实现物联网产品线多元化，且长期关注物联网高端化及海外扩展，重申小米“买入”评级，12个月目标价从70港元上调至78港元，仍基于2025至2026年平均38倍市盈率。基于小米集团物联网前景和盈利能力的改善，大和将其2025至2027年每股盈利预测上调1%至13%。

大和认为，小米物联网业务作为2025至2027年预计的主要盈利动力之一，以及其“人×车×家”三管齐下策略的核心组成部分，常被市场忽视。大和表示，随着小米现将目光投向物联网海外扩展，预测该集团2024至2028年收入年均复合增长率(CAGR)为30.1%，短期内受中国国家补贴计划推动，长期则由海外扩展和产品高端化驱动，从而结构性改善其物联网毛利率状况。此外，小米将于6月26日推出新产品，包括YU7和下一代“个人智能设备”。大和认为，小米的主要下行风险包括，宏观经济逆风及电动车需求增长慢于预期。

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